ETC（不停车电子收费系统） 1、ETCETC，即电子不停车收费系统，是一种利用电子技术实现道路通行费自动收取的系统。其核心设备由车载单元（OBU）和...
来源：雪球App，作者： 大树的格局，（https://xueqiu.com/2504698885/320586910）
1、ETC
ETC，即电子不停车收费系统，是一种利用电子技术实现道路通行费自动收取的系统。其核心设备由车载单元（OBU）和路侧单元（RSU）构成，当搭载车载单元的车辆经过车道时，路侧单元利用 5.8GHz 微波频段的专用短程通信技术（DSRC），捕捉车载单元上每辆车独有的电子标签，完成车辆识别、数据交互，从车载单元绑定的卡片账户上扣减车辆通行费用，在不停车情况下实现自动收费处理。
2、产业链
上游：主要是零部件供应商，包括芯片供应商、电子元器件供应商、电池及结构包装件供应商等。
中游：主体为 ETC 产品生产及集成商，如金溢科技、万集科技等，负责生产车载单元、路侧单元等核心设备，并进行系统集成。
下游：包括高速公路运营商如通行宝、金融机构等。高速公路运营商负责 ETC 系统的运营和管理，金融机构则为 ETC 用户提供账户绑定、支付结算等服务。
3、通行宝
公司是江苏省唯一经授权的 ETC 发行机构，但目前暂无确切的公开数据显示其在江苏省内的具体市场份额。根据国投证券2024 年9月3日发布的研报，2024年上半年，通行宝在全国ETC发行数量中的占比为12.9%，市场占比较 2023年末10.17%提高了2.73个百分点。
4、国资控股
公司第一大股东为江苏交通控股有限公司，持股 49.35%，实际控制人是江苏国资委。江苏交控作为江苏省交通基础设施投融资和高速路网运营管理的核心主体，为通行宝提供了强大的资金、资源和政策支持，助力其在江苏市场占据主导地位。
江苏交控管理着江苏省内 5180 余公里的高速公路，通行宝能够充分利用这一庞大的路网资源，实现 ETC 收费系统与高速公路的无缝对接和深度融合，为 ETC 用户提供便捷、高效的通行服务，同时也使得其他企业难以进入该市场与其竞争。
5、对外扩张很难
几乎每个省都有唯一经授权的 ETC 发行服务机构，只不过只有通行宝上市了。通行宝对外扩张势都会侵占其他省份的利益，所以通行宝对外扩张很难。所以只能通过增加新客户，推广新业务来增加营收，如大力发展 ETC 前装业务，抓住 ETC + 车路协同带来的设备升级替换机遇，开展 “ETC + 充电”“ETC + 旅游” 等业务，实现 ETC 在多领域的应用和收费。还可以自主研发制造智能硬件，挖掘数据价值变现。也可以通过外延式并购参股和加强市值管理提升盈利能力。
$通行宝(SZ301339)$